企穩向好 俄羅斯經濟逐漸適應新形勢

俄羅斯總統普京近日表示,2017年是成功之年,俄羅斯經濟走出衰退并進入可持續發展和增長階段。與此同時,俄總理梅德韋杰夫、央行行長納比烏琳娜等高官也接連發聲,對俄羅斯經濟前景充滿信心。yRg大陸橋物流聯盟

從宏觀經濟指標來看,俄羅斯經濟確實企穩向好。一是GDP恢復增長。俄GDP從2014年11月開始負增長。2015年-2016年,GDP分別下降2.8%、0.2%。但從2016年第三季度起,GDP已實現連續4個季度的正增長。根據俄經濟發展部的預測,2017年GDP增長率將達2.3%左右。二是外貿額大幅增長。俄海關總署數據顯示,今年1月-9月,外貿總額增長25.7%,明顯好于去年同期(下降22.8%)。三是居民收入下降放緩,消費需求復蘇。居民實際可支配收入下降已持續3年。今年1月-10月,居民收入僅降1.3%,零售總額則增長0.8%。四是全年通脹率有望控制在3%以下,為俄羅斯獨立以來最低水平。yRg大陸橋物流聯盟

但是,從拉動經濟增長的“三架馬車”看,投資和消費動力依然不足,只有外貿“力挽狂瀾”。今年前三季度,固定資本投資僅增4.2%,消費水平則尚未恢復。俄經濟專家稱,2013年-2016年居民整體收入下降10%,到2021年才能恢復到危機前水平。外貿方面,今年前三季度,能源、金屬、原木、糧食等原料出口大幅增長,特別是能源出口額同比增長30.8%,占出口總額的61%,份額同比上升2.4個百分點。與此相對,機械設備、化工產品等工業制成品出口份額則出現一定程度下降。因此,現階段經濟增長主要依靠原料出口,特別是能源出口。yRg大陸橋物流聯盟

無論如何,2017年已經是2014年以來俄羅斯經濟表現最好的一年。烏克蘭危機之后,俄羅斯經濟遭遇10年來最嚴峻的困難。一方面,2014年下半年開始,國際油價經歷斷崖式下跌,從每桶115美元的高點,一度探底至40美元以下,跌幅超過60%,俄羅斯出口收入銳減,財政入不敷出。政府多管齊下削減預算支出,減少投資,直接掣肘經濟增長。另一方面,美歐對俄制裁直擊俄經濟支柱。首先,歐盟為俄最大貿易伙伴,雙邊貿易額占俄外貿總額近50%。俄歐之間的制裁與反制裁之爭嚴重損害雙邊經貿關系。第二,美國對俄發起精準金融制裁和行業制裁,俄企海外融資困難,國際合作推進受阻,難以獲得油氣行業先進技術。雙重打擊下,俄羅斯經濟基本面被嚴重削弱,政府入不敷出,外儲縮水,匯市股市齊震蕩,資本外逃難以遏制,通脹高企,居民生活水平持續下降,經濟走向深度衰退。yRg大陸橋物流聯盟

其實,早在烏克蘭危機之前,俄羅斯經濟增速已經開始放緩。2010年-2014年,GDP年均增速僅為2.8%,投資增速降至3.6%。當時年均油價還穩定在100美元之上。因此,俄羅斯經濟的根本癥結不在外部,而是結構性痼疾。俄羅斯經濟發展為出口導向,貿易結構單一,能源出口約占出口總額的60%、政府預算收入的50%和GDP的10%。發展油氣行業、增加能源出口為俄政府保障財源、維系公共開支和政權穩定的最便捷手段。俄政府對此心知肚明,但結構性改革多為紙上談兵,進展緩慢。此外,資本天然逐利。投資往往先流向盈利水平高、見效快的油氣部門。高油價時代,油氣行業集中了大部分投資,發展順風順水,其他行業發展受到限制。同時,高油價加重其他行業負擔,使其競爭力進一步下降。油價低位時,政府資源有限,失去改革資本,無力進行結構性調整。于是,俄羅斯經濟深陷順境無心改革,逆境無力改革的怪圈,經濟對能源的倚重越來越深,難以自拔。yRg大陸橋物流聯盟

此次危機,使俄政府重提結構性改革,推出多輪反危機計劃,促進產業結構調整,努力減少對能源的依賴。隨著進口替代計劃的實施,農業成為經濟發展的最大亮點:農業生產率顯著提高,糧食連年豐收。2017年,糧食產量接近1.4億噸,打破1978年歷史最高紀錄。其中,小麥產量高達8800萬噸。在此背景下,俄糧食出口潛力持續增長,在國際糧食市場的份額進一步提升,其小麥出口量穩居世界前三。此外,農業大發展也改變了俄出口結構。農產品出口額從2010年至2016年增長1倍,目前已經超過武器出口收入,成為僅次于能源的第二大出口項。盡管農業發展受氣候等自然條件影響較大,但俄羅斯經濟起碼出現了結構上的變化,為經濟增長注入了新動力。yRg大陸橋物流聯盟

短期看來,俄羅斯經濟逐漸適應制裁之下的新形勢,渡過了最困難階段,出現了一系列積極變化,經濟衰退的“近憂”已經消散。但從中長期來看,俄羅斯需繼續推動結構性改革,消除“能源詛咒”,真正解決長期穩定發展的“遠慮”。yRg大陸橋物流聯盟

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