當前跨境貿易人民幣清算模式問題及對策建議

一、我國跨境支付清算業務的簡要回顧

 

（一）改革開放前的跨境支付清算

 

1.跨境外幣支付清算

 

自新中國成立以后，我國逐漸廢除了各外商銀行在中國的特權，同時指定一些外商銀行代理中國銀行辦理國外匯兌業務，并在經營業務過程中受中國銀行的監督。經過短短幾年的時間，中國就與亞洲和非洲的許多國家改變了由第三國間接結算的方式，與其建立了直接清算關系。此外，我國的中國銀行在日本和歐洲開始廣泛建立代理關系，加深了我國與日本和西方國家的經濟貿易往來，打破了一些西方國家的封鎖禁運。

 

2.跨境人民幣紙幣清算

 

改革開放前，人民幣的跨境流通經歷了由靜止到開放的過程。在新中國成立初期，我國實行的是禁止人民幣出入境的政策，這促進了國民經濟的恢復和發展。自1954起，這一情況開始逐步發生了變化。海關總署和人民銀行等相關部門為滿足管理工作的需要，通過制定一些補充規定，逐漸以限額管理等辦法替代了禁止性規定。

 

3.跨境貿易人民幣計價結算

 

1968年，金融危機席卷了當時主要的資本主義國家，為應對此次金融危機，我國對港澳地區開始以人民幣計價結算的方式處理相關結算業務，以此來排除危機所帶來的干擾。至1969年10月，人民幣計價結算的試用范圍逐步擴大到了英、德、法等國家。1972年中美建交以后，我國開始通過人民幣計價結算的方式處理中美貿易結算業務。這些措施，不僅有利于我國防范金融危機的風險轉嫁，同時也提高了我國跨境貿易結算方式的靈活性。

 

（二）改革開放后的跨境支付清算

 

1.跨境外幣支付清算

 

改革開放后，我國對外貿易規模不斷擴大。1983年，中國銀行制定了快郵和電索外匯等新的結算辦法，以此來滿足補償貿易和引進外資在貿易方式上的需求。1984年，中國銀行加入環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT），成功將電訊業務實現了國際標準化。1986年，伴隨著我國金融體制改革的不斷深化，我國五大銀行（中、農、工、建、交）相繼開辦了國際金融業務，并與國外的銀行建立代理關系。改革開放以來，我國五大銀行逐漸開始在境外設立分支機構，積極參與國際資本運營活動，逐步加深與外資金融機構的合作，促進了外匯收入的增長。

 

2.跨境人民幣轉賬清算

 

（1） 邊境貿易逐步推廣人民幣轉賬支付清算

 

隨著我國邊境貿易的不斷加深，為提高人民幣在邊境貿易中結算量和促進邊境貿易的發展，中國人民銀行自1993年起先后與俄羅斯、朝鮮、蒙古和哈薩克斯坦等邊境國家簽署了邊貿本幣結算協定。在該協定中規定了雙方商業銀行可以為彼此開立代理賬戶，并明確了人民幣結算的具體流程等問題。隨著對外貿易的不斷開展，中國人民銀行于2008年至2015年5月末先后在15個國家和地區建立了人民幣清算安排，與韓國、馬來西亞、印度尼西亞和新加坡等 32個國家和地區簽署了雙邊互換本幣協議，協議規模總計約3.1萬億元人民幣。雙邊本幣互換協議的繼續推進促進了我國同其他國家中央銀行間的務實合作。

 

⑵ 跨境貿易人民幣結算試點范圍不斷擴大

 

2009年跨境貿易人民幣結算業務試點從廣州、深圳、珠海、東莞四個城市開始起步，隨著多年的發展，人民幣在國際市場上的業務范圍不斷擴大，于2010年6月和2011年8月相繼擴大試點，使跨境貿易人民幣結算業務從境內逐漸擴大至全國范圍。截至2014年末，除港澳臺等境外地區，我國已與世界上189個國家開展了跨境人民幣收付業務，覆蓋東南亞、中東、西歐、大洋洲和北美洲等地。2014年，我國香港地區的人民幣跨境收付總量占比約為52.7%，相較于2013年下降了4.4%，而與中國臺灣、英國、德國和新加坡等國的人民幣跨境收付總量相較于2013年則呈現上升的趨勢。

 

⑶ 資本項目跨境人民幣轉賬清算

 

2010年10月，我國開展了人民幣跨境投融資試點，新疆成為了中國第一個人民幣跨境投資結算的地區。2011年1月6日，中國人民銀行發布了《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》，明確了境外企業與銀行可以使用人民幣到境內進行直接投資，商業銀行可以按照相關規定向境內機構在境外投資的企業或項目發放人民幣貸款。2011年10月，中央銀行允許境內銀行對境外項目進行人民幣貸款。2013年7月，中央銀行放寬了境內代理行對境外參加行的人民幣賬戶融資限額與期限，允許境內銀行開展人民幣貿易融資資產跨境轉讓業務。2014年11月，央行又允許一些符合相關條件的跨國企業開展跨境雙邊資金池業務。2014年全年，人民幣跨境收付總額為9.95萬億元，其中人民幣跨境直接投資結算總額為1.05萬億元（外商在我國直接投資結算總額為5620.2億元，人民幣對外直接投資總額為1865.6億元）。截至2014年年末，個人與境外機構在境內共持有人民幣金融資產總計4.4萬億元，其中，境外機構持有境內人民幣債券總額為6715.8億元。

 

二、人民幣跨境清算的現有模式

 

（一）清算行模式

 

清算行模式是指境外參加行在香港和澳門地區的人民幣清算銀行開立人民幣清算賬戶，通過境內結算行和港澳清算行之間完成跨境貿易人民幣結算的資金劃撥方式。經過人民銀行與香港、澳門金融監管局認可，中國銀行（香港）有限公司和中國銀行澳門分行作為港澳地區作為人民幣清算行，分別在人民銀行深圳市中心支行與珠海市中心支行開立人民幣清算賬戶，成為跨境支付系統的參與者，與境內銀行傳遞清算信息并完成跨境資金的清算業務。港澳人民幣清算行可以在銀行間外匯市場進行人民幣平盤交易，也能夠憑借銀行間拆借市場進行拆入和拆出資金，其拆入與拆出資金的期限不能超過3個月，并且余額都不可以超過清算行所吸收存款上年末余額的8%。在清算系統上，清算行模式涉及SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications—環球同業銀行金融電訊協會）信息報送系統，同時還依托香港實時全額支付系統（RTGS，Real Time Gross Settlement）、中國銀行行內系統和中國現代化支付系統（CNAPS，China National Advanced Payment System）的大額支付系統來進行境內銀行和境外銀行之間清算信息的傳遞與資金的劃撥。在清算過程中，港澳清算行系統與人民幣大額支付系統的對接程度較高，能夠實時處理海外SWIFT系統報文，其清算速度較快。由于清算行的資金流動性較高，在購匯方面具有較高的靈活性。許多境外分支機構較多的大型商業銀行更傾向于采用清算行模式。在清算行模式下，跨境貿易人民幣結算的流動必須要通過港澳清算行，在該模式下，風險敞口比較小，便于管理與監管，央行只需要對港澳清算行進行調控即對跨境貿易人民幣結算的整體規模進行調控。

 

（二）代理行模式

 

代理行模式是指具備國際結算能力的境內代理銀行和境外參加行之間簽署人民幣代理結算協議，并為其開立人民幣同業往來賬戶，通過境內銀行代理的途徑進行跨境貿易人民幣結算。境內代理行可以為境外參加行提供人民幣賬戶融資，以此來滿足賬戶頭寸的臨時性需求，該融資期限不能超過1個月，其總余額不能超過其各項存款上年末余額的1%。

 

在清算系統上，清算行模式同樣涉及SWIFT信息報送系統，并通過大額支付系統進行境內銀行和境外銀行之間清算信息的傳遞與資金的劃撥。與清算行不同的是，代理行模式還依托內地銀行行內系統。在清算過程中，如果代理行還同時擔任收款行與付款行的角色，則清算過程并不需要通過大額支付系統。由于這種情況避免了SWIFT和大額支付系統的報文轉化，故其清算效率很高。但是，如果清算過程涉及到了第三方銀行，則其清算效率的高低取決于境內代理行的報文轉化速度。

 

在辦理跨境結算業務的時候，商業銀行在清算行模式和代理行模式的選擇上，通常會先考慮境外銀行是否是該行的代理客戶，如果境外銀行是該行的代理客戶，則商業銀行通常會選擇代理行模式辦理跨境結算業務。由此可見，代理行模式可以通過提高境外代理賬戶的網絡覆蓋程度來促進其結算量的增長。

 

（三）NRA賬戶模式

 

2010年9月，中國人民銀行發布了《境外機構人民幣銀行結算賬戶管理辦法》，經過人民銀行當地分支行的核準，境外企業可以在境內銀行開立非居民銀行結算賬戶，直接通過境內銀行行內清算系統與人民銀行跨行支付系統完成人民幣資金的跨境清算和結算。采用人民幣NRA賬戶模式進行跨境人民幣結算可以節約客戶劃轉

 

資金的成本。同時，如果境內、外機構在同一家銀行開戶，則銀行內部轉賬系統可以為客戶資金的調度與管理提供便利。

 

人民幣NRA賬戶屬于境內賬戶，并不是真正意義上的離岸賬戶。相較于離岸賬戶而言，人民幣NRA賬戶在功能上存在本質的差異，并且沒有監管與稅收上的優勢，因而也就導致了在實際結算中，其人民幣結算量相對較小，境外機構開戶數量難以實現較大增長。

 

三、現行跨境貿易人民幣清算體系存在的問題

 

（一）結算過程存在局限性

 

1.系統運行時間有限

 

由于跨境人民幣清算系統要依賴于大額支付系統展開，因而跨境人民幣清算系統的安排要受到運行時間的限制。人民幣資金清算的需求可能會來自境外所有的國家與地區，而我國大額支付系統是按照國內每日8小時的工作時間安排的運行時間，這直接導致了一些與中國時差較大的國家和地區（如歐美等國家）的商業銀行難以在其當地工作時間范圍內及時處理業務，這成為了人民幣進行跨境清算的主要障礙。

 

2.無法與SWIFT系統接口完全匹配

 

在當前的清算模式下，境內的清算行與代理行同境外的參加行與境外的商業銀行之間，都必須要通過大額支付系統與SWIFT系統傳遞清算信息，但SWIFT系統與大額支付系統之間的報文轉換存在較大障礙，二者的報文并不兼容，仍有許多銀行需要進行手工操作才能完成兩者間報文的轉換工作，這在很大程度上影響了清算的效率。

 

（二）境外人民幣結算模式的拓展區域有限

 

1.港澳清算行的特殊性

 

港澳清算行模式存在其特有的獨創性和不可復制性，這些特性源于中國獨特的“一國兩制”的情形，港澳當地的金融秩序由該地區的貨幣當局進行管理，并且獨立于中央銀行，中央銀行無權進行干涉，因此也就形成了用“境內境外”來區分大陸和港澳特別行政區的情形。不過央行可以將自己的清算系統運用到港澳特別行政區的指定銀行，為其行政區內以及海外銀行完成人民幣清算的服務。

 

2.港澳清算行模式對外拓展存在困難

 

在境外拓展港澳清算行模式存在著一些客觀困難。首先，人民幣在境外的影響力還有些欠缺，需要進一步提高境外的接受程度，這需要政府和相關部門長時間的共同努力；其次，港澳清算行模式在境外的拓展還要考慮國際政治因素和主權問題，因為通常一國較難接受他國在本國境內建立清算系統節點，并在網絡上直接接入。并且，由于相關的技術條件要受到地理上的限制，即使境外國家允許我國在其境內設立清算系統節點，其專線的投入成本以及經濟信息在傳輸過程中的安全性都將成為模式拓展的客觀障礙。

 

（三）監管難度較大

 

1.境內人民幣支付系統壓力增加

 

在現行的跨境貿易人民幣結算模式中，境內代理行、港澳清算行和境外機構境內開戶行都要通過人民銀行的跨境支付系統（CHAPS）處理跨境人民幣結算業務。我國跨境人民幣業務的快速發展，必將導致人民幣跨行支付系統的壓力進一步增加。如果在清算過程中，境外資金清算出現失敗的情況，則相關的境內銀行的一些境內清算業務必將受到牽連，對清算的風險控制將更加困難。此外，在大額支付系統同SWIFT系統的報文轉換過程中容易造成交易信息的泄密，具有較大的系統風險。

 

2.容易混淆資金來源

 

2011年8月11日，中國人民銀行下發了關于明確跨境人民幣業務相關問題的通知（銀發[2011]145號），規定境內代理行與境內其他銀行，港澳清算行與境內結算行之間需要通過大額支付系統劃轉跨境資金，暫使用大額支付系統匯兌支付報文（CMT100）中的 “60-出口貿易結算”和“62-進口貿易結算”報文完成經常項目下人民幣資金的劃轉，以及“70-內地機構境外發行債券結算”和“71-內地機構境外發行債券兌付”報文完成資本項目下人民幣資金的劃轉。所有跨境人民幣清算和境內資金的清算行均依托CNAPS進行，收款行對資金來源的識別存在局限，無法明確資金來源于境內還是境外，因而導致結算行存在違規的潛在風險。

 

3.統計檢測的準確性受到影響

 

跨境貿易人民幣清算系統在清算過程中，必將面對大量跨境資金的流動，這將會使系統統計監測的準確性和全面性受到影響。由于大額支付系統主要針對境內人民幣清算設計的報文，并沒有考慮跨境貿易人民幣清算的需要，該系統的欄位有限，信息的錄入不能夠滿足對跨境流動資金統計監測的需要。尤其是資金的轉匯環節較多，在轉匯過程中容易丟失相關統計要素，甚至難以識別資金的跨境性質，這都將無可避免地對跨境資金統計監測的準確性和全面性產生影響。其次，在CNAPS對人民幣進行清算的過程中，如果發起行未在系統中進行詳細的說明，將會導致系統無法自動識別該資金是否屬于跨境交易，混淆資金的來源，無法有效區分資金到底來源于境內還是境外，造成統計錯誤。

 

（四）清算效率低于其他國際貨幣

 

1.缺乏完善的清算系統，資金清算效率不高

 

在人民幣代理行模式和境外人民幣清算行模式下，境內銀行、境外銀行和代理行之間都需要通過SWIFT和大額支付系統完成跨境清算信息的傳遞。然而SWIFT

 

并不支持中文報文，二者的報文無法兼容，在傳遞跨境清算信息的時候必須進行報文轉換，從而導致交易信息不能以最快的速度完成傳輸，在很大程度上影響了清算效率。只有當境內的銀行資金匯出或匯入行與其代理行（清算行）是同一家銀行的情況下，可以通過行內的系統傳遞清算信息，其清算速度較快，自動化程度較高。此外，對于境外的銀行和企業，跨境人民幣結算同其他國家的貨幣結算之間的結算方式也不相同，在其結算過程中不僅需要SWIFT發報，而且在資金匯入時還要明確收款行的行號來協助境內大額支付系統的資金匯劃。因此，在資金的匯劃過程中可能會因為行號的不準確或路徑不清晰而導致匯款被退回，這將在極大程度上影響資金的清算效率。

 

2.監管程序復雜

 

首先，跨境人民幣資金清算的過程包括了資金收付、人民幣跨境申報、國際收支申報等過程，這些過程分別屬于不同的系統（RCPMIS與金宏系統），其跨境人民幣的處理環節較多，影響業務的辦理效率，從而導致企業辦理業務的時間較長、清算效率不高。

 

其次，從銀行的角度看，人民幣支付系統需要收款當天輸入資料，審批環節較為嚴謹。當客戶需要辦理大筆跨境人民幣業務的時候，辦理業務的報關單可多達數十張之多，銀行需要處理資料輸入的工作量較大，從而導致銀行至少需要半天的時間才能處理一筆跨境人民幣業務，這將拖慢銀行的業務進度，降低銀行的清算效率。

 

三、完善跨境人民幣清算體系的對策建議

 

（一）逐步推行以代理行為主導的跨境清算模式

 

1.短期借助清算行的特殊地位及客戶資源，推廣清算行模式

 

由于清算行模式的特殊性，這種模式的可推廣性并不強。在清算行模式下，作為商業機構的清算行本身以追求盈為目標，這會導致在境外形成清算壟斷，在處理清算業務的過程中容易產生清算壟斷的經營風險，這將難以維持市場公平競爭的環境，不利于離岸市場的發展。此外，當收款人在收到人民幣后想要在收款銀行將人民幣兌換成港幣或美元時，香港地區的中國銀行會從這個過程當中收取較高的手續費，造成人民幣兌換為外匯的成本升高，從而導致收款人愿意接受人民幣的意愿降低，不利于推行人民幣作為國際貨幣發揮支付結算的功能。

 

清算行模式雖然持續性不強，但該模式在人民幣國際化的初期所能起到的作用是獨一無二的。由于清算行一般處在金融相對較為發達的地區，其金融服務能力較強，能夠為客戶提供更加全面的人民幣清算業務。因此，清算行在境外市場具有較強的業務拓展力與輻射力，對提升人民幣在國際市場的影響力具有較強的促進作用，可以促進境外人民幣離岸市場的發展。目前，人民幣跨境支付系統（一期）才剛剛上線運行，迫切需要建設基礎設施支撐其業務發展。因此，港澳清算行模式可為正在發展人民幣業務的相關國家和地區提供寶貴的借鑒經驗，促進其發展當地的人民幣清算體系，繼續完善人民幣跨境支付系統。

 

2.中長期明確代理行模式的主導地位，整合境外同業往來賬戶資源

 

在國際上，代理行模式是被普遍接受的跨境支付清算模式，在推行人民幣國際化的初期便于推廣、更易于被境外所接受，可以創造相對公平的競爭環境。因此，要逐漸完善代理行模式，提高該模式下的跨境人民幣清算效率。首先要整合境外參加行在境內銀行開立的同業往來賬戶，完善境內轉匯通道的建設，疏通清算渠道，提高對現有清算路徑和賬戶資源的利用效率。人民銀行應在全國范圍內搭建完善的人民幣同業往來賬戶信息共享平臺，共享路徑資源，管理現有賬戶信息；其次，要逐步放寬代理賬戶的使用。允許通過辦理個人匯款的跨境結算和境外銀行間人民幣業務，使得境外參加行的資金可以集中在代理賬戶中處理。同時，允許境外參加行根據其業務的需要在境外清算行和境內代理行的賬戶之間進行賬戶資金的自由劃撥，放寬賬戶間資金的調撥。

 

（二）發展人民幣NRA賬戶的離岸業務功能

 

由于人民幣NAR賬戶模式對銀行在風險管理、授信、運營成本和客戶開發等方面具有比較高的要求，因此，它不具有可推廣性和普遍性。但在境外企業在境內銀行已經開戶的情況下，人民幣NRA賬戶模式是點對點的最佳資金劃撥方式。從整體上看，人民幣NRA賬戶主要在開展賬戶的融資、存貸款和理財等業務方面發揮較大的作用，對于資金的劃撥結算僅當做賬戶的一種附加作用。因此，人民幣NRA賬戶不僅無法作為境內賬戶，也無法作為離岸賬戶，其業務的發展空間受到了較大限制。因此，可以選擇在一些毗鄰港澳的金融改革試驗區進行試點，使其具備更多的離岸賬戶的特征與功能，促進業務的發展，為境內人民幣離岸市場的建設提供更多條件。

 

[參考文獻]

 

[1]許非.跨境人民幣清算網絡建設研究[J].金融市場，2015（2）.

 

[2]王雪.人民幣跨境結算模式的比較與選擇[J].金融理論與改革，2013（9）.