中外運航運公布私有化預期時間表

中外運航運公布私有化計劃文件，將于12月13日召開法院會議及特別股東大會，審議私有化計劃。6RC大陸橋物流聯盟

中外運航運有限公司(簡稱中外運航運)11月20日發布了私有化計劃文件，包括該公司協議安排方式私有化退市的進一步詳情、預期時間表。根據計劃，中外運航運將于12月13日召開法院會議及特別股東大會審議私有化計劃。6RC大陸橋物流聯盟

預期時間表6RC大陸橋物流聯盟

據了解，高等法院已指令召開法院會議，以考慮并酌情批準協議安排(不論有否修訂)。特別股東大會將緊隨法院會議結束后舉行，以考慮并酌情通過特別決議案，使協議安排生效。包括通過注銷及剔除計劃股份的方式削減公司的已發行股本，以及向要約人發行與已注銷的計劃股份數目相等的有關數目的新股份。6RC大陸橋物流聯盟

中外運航運于9月27日收盤后宣布，將以協議安排方式私有化退市，私有化價格為每股2.7港元。要約人Sinotrans Shipping (Holdings) Limited由中國經貿船務有限公司直接擁有，并由招商局集團最終擁有。6RC大陸橋物流聯盟

該公司原本計劃于10月18日之前發布私有化計劃文件，但由于需要更多時間確定私有化計劃文件及配合高等法院的時間表，中外運航運最終選擇將發布日期延遲至2018年11月20日之前。6RC大陸橋物流聯盟

據了解，中外運航運母公司中國外運長航集團有限公司(簡稱中外運長航)整體并入招商局集團，后者持有中外運航運68.7%的股份。本次私有化需要收購獨立股東的31.3%股權，總代價約為33.74億港元。6RC大陸橋物流聯盟

此次私有化協議通過需要在獲得參加股東大會獨立股東超過75%投票權投票通過，同時獨立股東不得超過10%投票權反對。基于招商局集團屬于央企，中外運航運并未在公告中說明是否需要政府批準。6RC大陸橋物流聯盟

解決同業競爭之困6RC大陸橋物流聯盟

關于此次私有化退市的原因，中外運航運在此前的發布公告中表示:“由于招商局集團與中國外運長航集團有限公司之間的重組已完成，招商局集團成為本公司之最終控股公司，造成本公司與招商局集團與旗下另一家上市附屬公司之間的同業競爭。要約人及招商局集團認為，建議為招商局集團提供恪守避免同業競爭承諾的機會。6RC大陸橋物流聯盟

關于同業競爭，我國相關法律法規并無明確界定。最常見的表述是，公司所從事的業務與其控股股東、實際控制人及其所控制的企業所從事的業務相同或近似，雙方構成或可能構成直接或間接的競爭關系。6RC大陸橋物流聯盟

有業內人士將中外運航運私有化的原因總結為三個方面：其一，解決與招商局集團旗下招商輪船的同業競爭問題;其二，中外運航運的股份流通量低、交易表現欠佳，通過二級市場不能吸引有效資金;其三，基于市場原因，招商輪船股價并不理想，業務重組后有望以規模效應提升業績、提振股價。6RC大陸橋物流聯盟

據了解，要約人有意在中外運航運成功私有化后，繼續保持公司在航運及租船方面的核心業務，并將積極拓展其客戶群及業務。6RC大陸橋物流聯盟

有分析稱，中外運航運私有化后，招商局集團或將整合其與招商輪船的業務。6RC大陸橋物流聯盟

對于此次中外運航運擬將私有化退市的舉動，上海海事大學經濟管理學院教授甘愛平認為，此次中外運航運私有化退市，應是招商局集團整合內部資源，資產重組，業務整合，解決同業競爭的正常企業行為，沒有必要過分解讀。6RC大陸橋物流聯盟

就招商局而言，此舉有利于該集團整合旗下航運業務板塊，提高集團內部資源整合效率，使集團內部資源配置更加合理。而對中外運航運自身來說，私有化退市或許是以退為進：與招商輪船的業務整合或將發揮出一定的協同效應，對其他業務領域的積極探索也會為其未來發展創造更多積極因素。6RC大陸橋物流聯盟

跌宕起伏中的成長6RC大陸橋物流聯盟

資料顯示，中外運航運母公司曾多次變動，但追根溯源，成立于1950年的中國對外貿易運輸(集團)總公司(簡稱中外運集團)才是其最初的母公司。6RC大陸橋物流聯盟

2003年，為執行中外運集團航運業務的綜合發展策略，中外運航運在香港成立，其整合了中外運集團另外兩家附屬公司——中國經貿船務公司與 Worlder Shipping Limited的業務。2007年，中外運航運在香港聯合交易所成功上市。6RC大陸橋物流聯盟

其時，國資委旗下航運板塊共有中國遠洋運輸(集團)總公司(簡稱中遠集團)、中國海運(集團)總公司(簡稱中海集團)、中外運集團、中國長江航運(集團)總公司(長航集團)以及招商局集團旗下的招商輪船五家企業。6RC大陸橋物流聯盟

其中，中遠集團的運力在五家公司的總運力中占比55%，中海集團占比達25%，其他三家公司運力所占比例均不到10%。招商輪船由招商局集團控股且主要從事能源運輸業務，不必為自己的命運擔心，而中外運集團與長航集團則充滿了危機感。6RC大陸橋物流聯盟

2007年，中外運集團與長航集團就整合方案開始接觸。2008年，兩家公司重組整合業務，成立了中外運長航，新公司于2009年正式掛牌。重組之后的中外運長航成為集海運、造船、物流、貨代等多項業務為一體的綜合物流集團，資產近1000億元，在當時僅次于中遠集團。6RC大陸橋物流聯盟

但此后幾年間，中外運長航卻遭遇了整而不合的尷尬情況。這導致公司長期業績不佳，甚至在2013年出現了上百億的虧損。而據媒體報道，中外運長航整而不合的重要原因就是兩家集團公司勢均力敵，合并之后發生了領導權之爭。6RC大陸橋物流聯盟

2015年，經國務院批準，招商局集團與中外運長航實施戰略重組。由此，中外運航運又隨母公司中外運長航整體并入招商局集團，中外運航運也就成為了招商局集團旗下子公司。6RC大陸橋物流聯盟

近年來，中外運航運背靠招商局集團和中外運長航，享受著航運物流價值鏈間的協同效應，長期控制著一支現代化船隊，服務網絡遍及全球，實現了快速高質量的發展 ，成長為集船舶投資、運營及管理為一體的綜合性航運企業。6RC大陸橋物流聯盟

（來源：中國航務周刊 ）6RC大陸橋物流聯盟

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