招商局港口用深赤灣換澳洲港口

為解決與子公司深赤灣的同業競爭問題，招商局港口干脆把持有的深赤灣股權出售給招商局集團，深赤灣也將為招商局集團日后進一步重組提供平臺。然后，招商局港口轉身收購澳大利亞紐卡斯爾港50%的股權。UHT大陸橋物流聯盟

2月5日，招商局港口發布公告表示，將直接和間接持有的66.10%的深圳赤灣港航股份有限公司(深赤灣，000022.SZ，200022.SZ)股權出售給招商局集團，以此徹底解決曠日持久的與深赤灣之間的同業競爭問題。UHT大陸橋物流聯盟

套現后，招商局港口轉身又去收購其主要股東、也是招商局集團的海外聯系人CMU持有的澳大利亞紐卡斯爾港50%的股權。UHT大陸橋物流聯盟

售深赤灣予招商局集團UHT大陸橋物流聯盟

招商局港口發布的公告表示，作為賣方的碼來倉儲及景鋒(兩家企業均為招商局港口的間接全資附屬企業)，與作為買方的中國SPV及香港地區SPV(兩家企業均為招商局港口最終控股企業招商局集團的間接全資附屬企業)，分別就買賣銷售股份A及銷售股份B訂立購股協議A及購股協議B;另外，作為賣方的中國南山(招商局港口通過全資附屬企業于2月5日擁有其已發行股本約37%)與作為買方的中國SPV就買賣銷售股份C訂立購股協議C。根據深赤灣托管協議，招商局港口有權就銷售股份C行使管理權，并擁有銷售股份C的投票指示權，據此，連同銷售股份A和銷售股份B，招商局港口可將深赤灣的資產、負債及其他財務業績并入招商局港口及附屬企業的綜合財務報表中。UHT大陸橋物流聯盟

這些購股協議完成后，在招商局港口的綜合財務報表中深赤灣將不再為附屬企業，因此招商局港口與中國南山于2月5日訂立深赤灣托管終止協議，在這些購股協議已完成的條件下終止深赤灣托管協議。UHT大陸橋物流聯盟

有關各方也訂立了Media Port Investments Limited(Media Port)第二份補充股東協議，該協議也將于這些購股協議完成后實施：Media Port將不再確認為深赤灣的附屬企業，但仍為招商局港口的附屬企業。此外，深赤灣托管蛇口集裝箱碼頭(Mega SCT)托管協議也將于這些購股協議完成后失效，Mega SCT將不再確認為深赤灣的附屬企業，將仍為招商局港口的附屬企業。UHT大陸橋物流聯盟

根據這些購股協議買賣銷售股份A、銷售股份B及銷售股份C的代價分別為每股深赤灣A股25.47元、每股深赤灣B股13.35港元及每股深赤灣A股25.47元。根據這些購股協議買賣銷售股份A、銷售股份B及銷售股份C的總代價分別為41.1億元、7.38億港元及53.4億元。UHT大陸橋物流聯盟

這些復雜的協議，其效果總結起來就是一句話：招商局港口將子公司深赤灣的股權出售給了最終控股企業——招商局集團。UHT大陸橋物流聯盟

改方式解決同業競爭UHT大陸橋物流聯盟

2012年9月起，招商局港口通過子公司景鋒持有深赤灣 8.58%的股權，通過子公司碼來倉儲持有深赤灣25%的股權，受托管理中國南山持有深赤灣32.52%的股權，合計持有深赤灣66.10%的表決權股份，從而成為深赤灣的母公司。當時，招商局港口承諾解決深赤灣與招商局港口深圳西部碼頭資產的同業競爭問題。UHT大陸橋物流聯盟

2017年11月20日，深赤灣A發布公告稱，于2017年11 月19日接到招商局集團通知，稱其擬籌劃、論證與深赤灣有關的重大事項。UHT大陸橋物流聯盟

當時，《航運交易公報》記者根據2017年8月23日招商局港口讓深赤灣托管Mega SCT及Media Port的業務及經營的方式以解決同業競爭問題，推測招商局港口仍將采取這種方式，讓深赤灣托管招商局港口旗下的其他深圳港口。UHT大陸橋物流聯盟

結果，招商局港口現在把深赤灣的股權出售給了招商局集團，以這種方式解決與深赤灣的同業競爭問題。UHT大陸橋物流聯盟

對此，招商局港口解釋道：盡管招商局港口之前已就解決同業競爭問題考慮各種選項，但是這些選項都無法執行，因此，不競爭承諾已于2017年9月失效。經深赤灣股東批準，招商局港口承諾將于2020年9月16日之前徹底解決同業競爭問題。UHT大陸橋物流聯盟

出售事項將為招商局集團實施進一步重組提供平臺，以徹底解決深赤灣的同業競爭問題。UHT大陸橋物流聯盟

套現投資澳洲煤港UHT大陸橋物流聯盟

招商局港口表示，深赤灣股權的變現將為招商局港口帶來多種新的機會，例如可通過投資其他高質素的海外項目提高未來投資回報，從而為股東創造價值。因此，剛出售深赤灣股權，招商局港口轉頭又購買全球第一大煤炭出口港紐卡斯爾港的50%權益。UHT大陸橋物流聯盟

2月6日，招商局港口再次發布公告表示，將收購澳大利亞紐卡斯爾港。根據收購協議，招商局港口的主要股東CMU與Gold Newcastle Property Holding Pty Limited 同意出售Newcastle銷售證券及Gold Newcastle銷售證券。Newcastle銷售證券相當于CMU在紐卡斯爾港的全部直接與間接權益，相當于紐卡斯爾港總權益的50%，紐卡斯爾港余下50%權益由獨立第三方TIF持有。收購價格為6.08億澳元(相當于38.09億港元，恰好相當于招商局港口出售深赤灣獲得的凈收益38.83億港元)，可根據收購協議所載條款予以調整。UHT大陸橋物流聯盟

紐卡斯爾港是澳大利亞東岸最大的港口，也是全球領先的煤炭出口港。收購完成后，招商局港口不會將紐卡斯爾港作為附屬企業綜合入賬，而僅會將該項投資入賬列作權益。UHT大陸橋物流聯盟

招商局港口認為，收購紐卡斯卡爾港將為其帶來好處多多。UHT大陸橋物流聯盟

一是將業務版圖拓展至大洋洲。招商局港口表示，收購事項是其投資大洋洲的第一步，可與其港口組合所覆蓋的現有貿易交通網絡互相補充，并進一步產生潛在協同效應。作為全球最大的煤炭出口港，紐卡斯爾港已經做好準備積極配合其現有主要進口國家和地區(日本、韓國和中國臺灣)對動力煤日益增長的需求。UHT大陸橋物流聯盟

二是利用土地資源抓住發展上行空間。招商局港口表示，收購事項將為招商局港口提供機會以實現“前港—中區”發展，目標是經營其核心港口業務同時進行中區發展及基礎設施支持，從而實現以港口業務為核心的港口核心生態系統。UHT大陸橋物流聯盟

三是為招商局港口及其附屬企業提供財務回報。招商局港口表示，其相信收購事項的價格公平合理，將為其帶來正面的長遠財務回報。UHT大陸橋物流聯盟

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