2014年中國沿海主要干散貨運輸市場第三季度回顧及第四季度展望

傳統旺季市場意外低迷，四季度后期運價有望弱勢回升h3B大陸橋物流聯盟

2014年10月，上海國際航運研究中心發布《2014年中國沿海主要干散貨運輸市場第三季度回顧及第四季度展望》。報告指出，2014年三季度，中國沿海散貨綜合運價指數始終處于1000點之下，指數于8月1日回升至季度最高點之后便一路下跌，其中鐵礦石和糧食部分航線運價已基本跌至歷史最低。但在傳統旺季的推動下，干散貨運輸企業的惡化趨勢較上季度略有放緩，大型干散貨運輸企業盈利情況率先回歸景氣區間。截止至9月26日，中國沿海散貨綜合運價指數較上季度末小幅下跌1.77%至905.89點。h3B大陸橋物流聯盟
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　　2014年三季度，中國宏觀經濟數據顯示國內經濟增長勢頭再次放緩。前期政府出臺的一系列的“微刺激、穩增長”政策效果并不顯著，各項數據顯示制造業復蘇不容樂觀，未來可能依舊面臨一定的下行壓力。7-8月中國規模以上沿海港口內貿貨物吞吐量同比僅上漲3.77%至75449.78萬噸，運力過剩的局面沒有改善。h3B大陸橋物流聯盟
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　　沿海煤炭運輸方面，中國宏觀經濟增長乏力，加之水力發電量的快速上漲和夏季高溫天氣的大幅減少，火力發電量同比出現下滑，動力煤消耗量繼續走低，同時煉焦煤消耗量也僅同比弱漲。同時，國內煤價快速下跌，進口煤價優勢漸無，全國煤炭及褐煤進口量環比大跌。因此，7-8月全國主要沿海港口內貿煤炭發運量同比僅上漲7.77%至11573萬噸。三季度沿海煤炭運價先漲后跌，“迎峰度夏”發揮的作用極其微弱且短暫。2014年第三季度，中國沿海新版煤炭綜合運價指數較上季度末上漲1.57%至540.41點。h3B大陸橋物流聯盟
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　　沿海礦石運輸方面，受高溫雨季及部分行業休假制約影響，下游需求低迷，鋼材現貨市場持續疲弱。同時，由于前期港口鐵礦石庫存高位，而下游需求的持續疲弱導致港口去庫存壓力加大，本季度鐵礦石進口增長速度略有放緩，港口鐵礦石庫存止漲下滑。因此，7-8月沿海港口內貿礦石吞吐量同比微跌0.19%至4884.04萬噸。受鐵礦石港口庫存高位以及運輸需求持續疲軟的影響，2014年第三季度，中國沿海金屬礦石綜合運價指數較上季度末下跌4.65%至817.07點。h3B大陸橋物流聯盟
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　　沿海糧食運輸方面，糧食下游產業養殖業和深加工行業總體表現較好，港口庫存消耗速度加快，用糧需求回升明顯。但由于北方糧食到港量持續下跌，導致市場優質糧源匱乏，糧食運輸成交量低位徘徊。因此，7-8月沿海港口內貿糧食吞吐量同比大幅下跌12.48%至1295.95萬噸。由于市場優質糧源稀缺，糧食價格一路上漲，導致下游貿易商北上購糧意愿不強。2014年第三季度，中國沿海糧食運價指數較上季度末繼續下跌6.46%至646.61點。h3B大陸橋物流聯盟
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　　報告預測，2014年第四季度，隨著美日歐經濟環境的進一步改善，國內穩增長政策效應將集中顯現，國民經濟的下行壓力會有所緩解，預計第四季度國內GDP增長7.6%左右，較第三季度略有回升，較去年同期小幅下降。微觀上煤炭方面，當前電廠煤炭庫存高企，而用煤需求缺乏長期有效刺激因素，運價總體走勢繼續維持低位，但10月中旬大秦線檢修前和季度末冬儲煤時市場將有所提振，加之政府限制進口煤、刺激內貿煤的一系列政策有望持續支撐市場；礦石方面，年末國內基礎建設投資仍有很大的發展空間，但港口持續億噸以上的高位庫存以及進口礦價格的不斷下跌有一定程度上抑制了鐵礦石運量的上漲幅度，預計運價后期有望呈現弱勢上漲的態勢；糧食方面，隨著10月新糧的全面上市，北方糧食供應不足局面預期會得到有效緩解，加之為迎接元旦和春節這兩個傳統節日，預計運價有望止跌上漲。因此，預計第四季度沿海干散貨運輸市場前期先維持弱勢，后期在冬儲煤和節日到來等諸多利好因素疊加下有望逐步弱勢回升。h3B大陸橋物流聯盟
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